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化工继续推荐农药和醋酸行业荐9股

发布时间:2019-08-25 01:19:17 编辑:笔名

化工:继续推荐农药和醋酸行业 荐9股 2018-02-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资建议2月2 日,江苏省召开打好污染防治攻坚战暨“26 ”专项行动推进会,省委书记作出批示,省长出席会议并讲话。会议指出要把打好污染防治攻坚战作为一项重大的政治任务,全面落实环境保护党政同责、一岗双责,深入推进“26 ”专项行动。本周美国原油钻机数799台,增加1台,根据我们的模型,钻机数滞后WTI价格 个月,原油钻机数已进入上升通道。继续看多农药板块。排污许可证核发稳步推进,截至2月25日,农药行业共核发排污许可证976张。我们预计污染较严重的农药行业将受到冲击,目前主要农药的价格已经上涨,农药板块正进入业绩兑现期,我们强烈推荐扬农化工(菊酯和麦草畏龙头)、利尔化学(草铵膦龙头)、沙隆达A(原料制剂一体化龙头)、红太阳(吡啶产业链龙头)、辉丰股份(杀菌剂咪鲜胺龙头)、长青股份(杀虫剂吡虫啉龙头)、广信股份(杀菌剂多菌灵龙头)。本周辉丰联苯菊酯报价维持 2万元/吨,麦草畏报10.5万元/吨,稳定;功夫菊酯报25万元/吨,稳定;华东草甘膦报2.5万元/吨,稳定;百草枯主流报价2.175万元/吨,稳定;利尔化学草铵膦报20万元/吨,稳定。

醋酸行业新一轮景气周期开启。醋酸下游PTA快速增长带动醋酸价格上涨,限制进口固体废物导致PTA量的增长,我们预计需求的增长在18年会更快,而供给没有增长,醋酸迎来新一轮景气周期,关注华谊集团(1 0万吨/年)和华鲁恒升(50万吨/年)。杀虫剂菊酯价格迎来旺季,菊酯价格有望在一季度再迎涨价潮。我们认为随着环保导致中间体企业的关停,菊酯行业将进入高盈利时代,扬农化工2018年业绩有望超预期,给予强烈推荐评级。新材料强烈推荐万润股份,万润股份为国内OLED发光和传输材料龙头,公司2017-2018年的归母净利在4.2亿元、5.5亿元,对应PE22倍、17倍。

中长期看,我国化工企业的机遇来自中国企业在全球市占率的提升,即寻找中国的巴斯夫。一,优选具有护城河的标的,护城河主要体现在成本、技术、环保壁垒,主要标的有扬农化工、华鲁恒升、兴发集团、万华化学、利尔化学、新和成、鲁西化工等。二,发生周期反转的行业,主要是纯碱行业的山东海化、有机硅行业的新安股份等。三,挖掘符合国家发展大方向的成长股,主要有新能源汽车、芯片、OLED等方向,关注位于主流供应链的万润股份、雅克科技。

重点产品:春节后受部分轮胎厂家复工及泰国橡胶园暂停割胶 个月消息的支撑和轮胎企业涨价消息的刺激,加之全球股市及国际原油价格回暖,天然橡胶上涨。预计下周将继续维持上涨走势。

建议关注海南橡胶(42万吨)、中化国际(140万吨)。

风险提示:油价大幅下跌;环保放松;经济大幅下行。

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